Wie Sie das Zinsrisiko im Anleihenportfolio unter Kontrolle bringen

1. Verkürzen Sie die Duration Ihres Portfolios – aber nicht zu sehr. In einem Umfeld steigender Zinsen sollten Anleger, die nicht zu viel Risiko akzeptieren können, die Duration und damit die Empfindlichkeit gegenüber Zinsänderungen begrenzen, aber nicht eliminieren. Eine Verkürzung der Duration kann dazu beitragen, die Volatilität und Verluste bei steigenden Zinsen zu mindern.

Sie sollten sich jedoch nicht aus dem Markt zurückziehen, in Barmittel umschichten oder Ihre Duration drastisch verkürzen. Eine Cash-Strategie könnte dazu führen, dass Sie bald sowohl hinter einkommensstarken Anleihen als auch hinter der Inflation zurückbleiben. Auch wenn steigende Anleihenrenditen kurzfristig schmerzhaft sein können, da die Kurse fallen, sind steigende Renditen für Anleger auf lange Sicht gut, weil das Einkommen, die Anleihen in Form von Kuponzahlungen generieren, zu neuen und höheren Zinssätzen reinvestiert wird.

Zur Veranschaulichung haben wir ein einfaches Portfolio aus Staatsanleihen modelliert und es durch einen plötzlichen Zinsanstieg um 125 Basispunkte „geschockt“…

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