Berenberg Monitor: Wachstumsaktien gefragt

Diese zweiwöchentliche Publikation gibt mit Hilfe wiederkehrender Abbildungen und Daten einen strukturierten Überblick über die aktuellen Entwicklungen an den Kapitalmärkten und beleuchtet jeweils eine wichtige Entwicklung näher. Nachfolgend finden Sie eine kurze Zusammenfassung der Publikation:

Aktueller Marktkommentar

Die Aktien tendierten in den letzten beiden Wochen volatil seitwärts bis leicht schwächer. Während die Konjunkturdaten im Aggregat ernüchternd blieben und der Handelskonflikt weiter eskalierte, unterstützten die schon pessimistische Positionierung vieler Investoren sowie die Aussicht auf weitere Lockerungsmaßnahmen der Zentralbanken. Wir glauben, dass kurzfristig die Abwärtsrisiken überwiegen. Schließlich ist die Wahrscheinlichkeit eines harten Brexits zuletzt gestiegen. Zudem gibt es immer noch keine Anzeichen einer Erholung der Weltkonjunktur. Und die Aktienanalysten dürften allmählich auch ihre Gewinnprognosen für 2020 senken, die momentan noch ein zweistelliges Gewinnwachstum suggerieren. Mittel- bis langfristig sind wir jedoch optimistisch für Aktien. Insbesondere weil die relative Attraktivität gegenüber Anleihen jüngst deutlich gestiegen ist. Der Markt erwartet mittlerweile, dass die EZB keine Zinserhöhung vor 2026 vornimmt!

Kurzfristiger Ausblick

In den USA wird am Dienstag das Verbrauchervertrauen und am Donnerstag das BIP-Wachstum im zweiten Quartal veröffentlicht. Am 3.9. geben die US-Einkaufsmanagerindizes und am 6.9. die Arbeitsmarktdaten Aufschluss über den Zustand der US-Konjunktur. In Europa werden am 2.9. diverse Einkaufsmanagerindizes der Industrie bekannt gegeben.

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Der Berenberg-Monitor erscheint zweiwöchentlich und gibt mithilfe wiederkehrender Abbildungen und Daten einen strukturierten Überblick über die aktuellen Entwicklungen an den Kapitalmärkten und beleuchtet jeweils eine wichtige Entwicklung näher.

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