CONREN Newsletter | April 2019
10. Apr 2019 2125 Views

CONREN Newsletter | April 2019

So stark die Korrektur im 4. Quartal 2018 ausgefallen ist, so markant war die Aufwärtsreaktion im 1. Quartal 2019. Die Gründe für diese Erholung sind bekannt…

…aber wie geht es nun weiter?

  1. Wie weit können Aktienmärkte noch steigen? …oder sehen wir bald wieder fallende Kurse? Wir befinden uns im in der Regel sehr guten Börsenmonat April…und nähern uns gleichzeitig dem „Sell in May and Go Away“ – Stichpunkt…
  2. Welche Sektoren haben die besten Aussichten? Bisher gewinnen wiederum US-Tech Aktien am stärksten. Defensivere Aktien profitieren vom niedrigeren Zinsniveau.
  3. Brexit: Was kann man als Investor tun? Wie kann man sich vorbereiten, wie kann man profitieren? (lesen Sie hierzu auch unseren Blog „Brexit: Wie vorbereiten?“)
  4. Sind die Markterwartungen in Bezug auf Wirtschafts- und Gewinnwachstum realistisch? Die Q1-Earnings Season beginnt am 12. April – die Gewinnerwartungen sind für den US-Aktienindex S&P 500 um beachtliche 7.3% gefallen.
  5. Wie lange kann Goldilock (Niedrigstzinsen aufgrund von moderatem Wachstum ohne Inflation) weitergehen? Ist der Weg vom New zum Old Normal für immer verbaut? 2018 hat einmal im 1. Quartal und dann im 2. Halbjahr gezeigt wie verletzlich Volkswirtschaften und Märkte sind …und wie schnell Märkte, auch in ihrer Auffassung bezüglich der Nachhaltigkeit von Goldilocks, drehen können.
Aufzeichnung: CONREN Webkonferenz “Markteinschätzungen Frühjahr 2019” Hier finden Sie den CONREN Q1-Report zu diesen und anderen Fragen.

 

Wir nähern uns in einigen Märkten den 2018er Hochs:

Entwicklung der Sektoren des US- Aktienindex S&P 500 (in Landeswährung)

Entwicklung der US- Zinsstrukturkurve (10 Jahre – 3 months) vs. Rezessionsphasen (grau)

Der Bondmarkt glaubt nicht an eine nahtlose Rückkehr zum hohen Wirtschaftswachstum; im Gegenteil. Während der ersten 10 Wochen des Jahres blieb es bei einer unverändert sehr flachen Zinskurve. Gegen Ende der 3. Woche im März wurde die Kurve (3 Monate vs. 10 Jahre) in den USA erstmals seit 2007 invers.

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