Der geldpolitische Zyklus steht eigentlich vor einer Phase der Straffung – um die wirtschaftliche Entwicklung zu steuern und die Inflation zu bekämpfen. Wie wahrscheinlich ist daher eine Rezession und eine damit verbundene erhebliche Volatilität der Zinssätze und Kredite? Fondsmanager Richard Woolnough gibt die Antwort.

Die Märkte waren in den vergangenen Monaten sehr volatil, und die meisten festverzinslichen Anlageklassen haben eine negative Rendite erzielt. Auf der Grundlage unserer makroökonomischen Sichtweise und der aktuellen Bewertungen glauben wir, dass der Fonds in den kommenden Perioden von engeren Kreditspreads und steigenden Staatsanleiherenditen profitieren kann. Seit Jahresbeginn hat der Fonds eine negative Rendite erwirtschaftet, was auf die Ausweitung der Spreads und die höheren Renditen von Staatsanleihen zurückzuführen ist. Dennoch übertraf der Fonds seine Benchmark, vor allem dank seiner…

Es ist zwar glaubhaft, dass die Inflation in den USA ihren Höhepunkt erreicht hat, aber es ist noch nicht an der Zeit, sich darüber zu freuen. Investment Director Carlo Putti erläutert fünf Beispiele für unterschwelligen Inflationsdruck, die seiner Meinung nach nahelegen, dass der Rückgang der Inflation zäh verlaufen wird.