„Das erste Quartal 2024 war geprägt durch eine seltene Kombination aus sich verbessernden Wirtschaftsdaten – namentlich beim Wirtschaftswachstum und den Unternehmensgewinnen – und der Erwartung einer lockeren Geldpolitik. Diese erfreuliche Konstellation führte dazu, dass der S&P-500 um 10,6% zulegen konnte und die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen um 32 Basispunkte (Bp) stiegen. Für AT1-Anleihen war dies ein günstiges Marktumfeld. Die optionsbereinigten Kreditspreads – gemessen am ICE-BofA-Contingent-Capital-Index – verengten sich um 56 Bp. Dies führte zu einer Brutto-Performance von…

Anhaltende Aufhellung der Vorlaufindikatoren

Obwohl die Leitzinsen voraussichtlich nur langsam sinken werden, bleibt der makroökonomische Ausblick vorerst konstruktiv. So haben sich die wichtigsten Vorlauf- und Stimmungsindikatoren in den vergangenen Wochen nochmals aufgehellt. Gemäß Sentix-Konjunkturindex beurteilt die Mehrheit der Anlegerinnen und Anleger die globale Konjunkturlage als gut und rechnet in den kommenden Monaten mit einer weiteren Verbesserung. Für konjunkturelle Unterstützung sorgen zudem die etwas bessere Auftragslage in der Industrie sowie das anhaltend robuste…