Was vom Stabilitätsversprechen defensiver Mischfonds übrig bleibt

Lange galten defensive Mischfonds als verlässlicher Stabilitätsanker – das Versprechen beruhte auf der negativen Korrelation von Aktien und Anleihen, bei der die eine Seite auffängt, was die andere verliert. In den 2020er Jahren greift dieses Muster jedoch nicht mehr zuverlässig: In Phasen mit Inflations- und Zinsschocks geraten beide Anlageklassen gleichzeitig unter Druck. Gleichzeitig sehen wir im Moment wieder eine konzentrierte Aktienmarktrally auf einige wenige KI-Titel. Ein breit gestreutes defensives Portfolio hat es in diesem Marktumfeld schwer. Wie lösen Manager dieses Spannungsfeld auf, welche Rolle spielen Bausteine wie Liquid Alternatives, Edelmetalle und Absicherungsstrategien? Werden defensive Mischfonds damit ein Auslaufmodell?