Fondsmanagerupdate: LF - Global Multi Asset Sustainable

Der Fonds verzeichnete im März ein Performanceplus von 1,32 %. Trotz möglicher Verzögerungen bei den Zinssenkungen aufgrund der anhaltend hohen US-Inflation bleibt die Marktstimmung optimistisch. Gleichzeitig gibt es bei den weiterhin hohen Zinsen auch Gewinner im Portfolio. Zum Beispiel profitierten davon die Aktien der Allianz. Diese trugen mit einem Plus von 9,4 % maßgeblich zur Fondsperformance im März bei. Neben der Allianz steuerten die beiden im Metallsektor ansässigen Unternehmen Aurubis und Norsk Hydro im März zudem wesentlich zur Performance bei. Nachdem diese zu Jahresbeginn noch schwächelten, legten die Kurse beider Unternehmen, getrieben durch höhere Metallpreise, deutlich zu. Der Hintergrund für den gestiegenen Metallpreis dürfte insbesondere die Kapazitätsverknappung in China sein. Darüber hinaus lieferte die Beteiligung bei Alphabet im Berichtszeitraum einen positiven Beitrag zur Fondsperformance. Die Aktie von Alphabet reagierte positiv auf die Nachricht, dass sich das Unternehmen in Gesprächen mit Apple befindet, um den Google-eigenen Chatbot Gemini für die Nutzung auf iPhones zu lizenzieren. Ebenfalls sehr erfreulich war im März die Kursentwicklung der größten Fondsposition Kion. Das Gabelstaplerunternehmen präsentierte zum Ende Februar einen soliden Ausblick für das laufende Geschäftsjahr. Insbesondere die anhaltend hohen Margen im IT&S Segment überraschten viele Analysten dabei positiv. Zudem stimmen positive Äußerungen von Lieferanten und Wettbewerbern auf der Fachmesse für Intralogistik (LogiMAT) zuversichtlich, dass das Warenhausautomatisierungsgeschäft seine Erholung weiter fortsetzen dürfte. Negativ zur Performance beigetragen hat hingegen die Beteiligung bei DHL, nachdem die Finanzkennzahlen für das vierte Quartal 2023 unter den Erwartungen der Analysten lagen. Zugleich zeigte sich der Ausblick für das Jahr 2024 moderater als angenommen. Im Berichtszeitraum gab es Zukäufe unter anderem bei Alphabet und Meta. Es wurden Gewinne bei Daimler Truck und Seagate mitgenommen. Die Aktienquote beläuft sich zum Monatsende auf rund 52 %. Die Rentenseite hat im Berichtszeitraum mit dem Marktumfeld einen positiven Performancebeitrag erzielt, wozu alle Titel beitragen konnten. Besonders gut entwickelte sich die Anleihe der Bayerischen Landesbank mit einer Laufzeit bis 2027, welche sich von den niedrigeren Kurslevels des Februars wieder erholt hat. In Summe haben die Anleihen mit längeren Laufzeiten diejenigen mit kürzeren Laufzeiten leicht übertroffen, nachdem diese seit November eine starke Rallye hingelegt hatten. Die Rentenquote lag zum Monatsende bei rund 36 %.