Themenfonds: Gegenwind durch Zinsanstieg

Solange die Märkte mit billiger Notenbank-Liquidität geflutet wurden, profitierten gerade solche Aktien, die Wachstums- und Erfolgsstorys erzählen konnten. Mit der Rückkehr der Inflation und der Zinsen reichte das zukunftsträchtige Thema nicht mehr.

2022 gehörten die meisten Themenfonds zu den größeren Verlierern. Ihre Achillesferse: Je weniger sich die Bewertung der Aktien auf gegenwärtige Substanz und heutige Erlöse stützt, dafür mehr auf Wachstum und in der Zukunft liegende Gewinne, umso anfälliger sind die Aktienkurse für steigende Zinsen.

Ist der Zinsanstieg inzwischen verkraftet oder setzte sich die Underperformance von Themenfonds noch fort?